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      華創早評 | 印尼擴大出口禁令,棕櫚油再創新高

      2022-04-28 08:28

      股指

      邏輯周三,A股三大指數集體上漲,滬指上漲2.49%,深成指上漲4.37%,創業板指上漲5.52%;北向資金凈流入80.17億,南向資金凈流入28.28億。期指方面,IH2205漲1.74%,IF2205漲2.40%,IC2205漲3.90%;從期貨升貼水來看,周三IC2205合約貼水(-22.64),前值(-63.21);IF2205合約貼水(-9.74),前值(-2.12);IH2205合約升水(-2.74),前值(0.17)。4月25日晚間,中國人民銀行宣布,自5月15日起,下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點,即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。整體來看,受國內疫情逐步改善和技術面調整的影響,市場情緒有所好轉,預計短期內期指將寬幅震蕩運行。  

      趨勢觀點:建議以觀望為主。

       

      原油

      邏輯周三,SC2206合約大幅上漲,漲幅5.54%,收于664.7元/桶。從持倉量來看,SC2206持倉約2.6萬手,日減倉633手。從倉單的角度來看,4月27日,上期所原油期貨倉單錄得5617000桶,較上一交易日持平。庫存方面,美國至4月22日當周API原油庫存增加478.4萬桶,前值 -449.6,預期 -216.7。地緣政治方面,俄烏局勢持續緊張,且在周三俄羅斯切斷了波蘭和保加利亞天然氣供應;伊朗核談未見明顯進展。此外,據CME“美聯儲觀察”顯示,美聯儲到5月份加息25個基點的概率為0%,加息50個基點的概率接近100%;受美聯儲加息預期升溫的影響,美元指數持續攀升。整體來看,俄烏沖突加劇,且俄羅斯斷供波蘭和保加利亞天然氣,再度引發供應趨緊的擔憂,疊加歐美較強的制裁力度以及 OPEC不愿增產的影響,預計短期內油價將震蕩偏強運行。

      趨勢觀點:建議以回調做多為主。  

       

      生豬

      輯:周三,生豬期貨主力合約LH2209收盤18575元/噸,較上一交易日上漲295元/噸,漲幅1.61%;持倉量約5.3萬手,日增倉2142手?,F貨方面,全國生豬現貨價格穩中微跌。據卓創資訊顯示,全國外三元均價14.66元/公斤,較昨日降0.18元/公斤,與河北重合,最低價云南13.70元/公斤,最高價為廣東16.02元/公斤。華東、華中地區養殖端走貨一般,高價壓制下游經銷商拿貨積極性,華南、西南等地區養殖端出欄積極性尚可,但市場多以偏低的價格成交;下游終端需求暫無明顯改善,在缺乏需求面支撐的情況下,豬價較難持續上漲。整體來看,預計短期內將寬幅震蕩運行。

      趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調做多。   

       

      棕櫚油

      邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上行,收盤價11650元/噸,較前一交易日結算價上漲518元/噸,漲幅4.65%?,F貨方面,周三國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲187元/噸。供應方面,印尼在昨晚(北京時間27日20:30)宣布擴大食用油出口禁令,將停止毛棕櫚油,精煉棕櫚油,精制漂白脫臭棕櫚油出口(此前該禁令只禁止精制軟質棕櫚油),受此影響,昨夜夜盤三大油脂均出現不同程度的漲幅。馬來西亞方面,據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據顯示,2022年4月1-25日馬來西亞棕櫚油產量增加5.56%。馬來西亞棕櫚油雖進入增產周期,但增長水平仍有待觀察,且庫存仍處于歷史低位,支撐棕櫚油價格。俄烏爭端持續,全球油脂供應仍然偏緊,棕櫚油需求仍然向好;國內方面,庫存仍處于低位。相關商品方面,上周全國主要油廠大豆壓榨量有所上升,且豆油港口庫存小幅增加,或一定程度限制內盤油脂上方空間;原油反彈提振油脂價格??傮w而言,當前油脂易漲難跌,預計棕櫚油期價短期仍將震蕩偏強運行。

      趨勢觀點:建議以回調做多為主。


      甲醇

      邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2209震蕩下跌,盤中創下1月下旬以來新低,收盤價2678元/噸,較前一交易日結算價下跌42元/噸,跌幅1.54%?,F貨方面,周三國內甲醇現貨市場隨盤下跌,各地報價較前一日下跌0-55元/噸,受疫情影響,下游接貨表現一般。供給方面,甲醇裝置檢修與重啟交替進行,截至上周(4月22日),甲醇國內周度開工率77.16%(前值80.31%),供應端略有下滑。需求端,下游總體開工仍然良好。截至4月22日,國內甲醇港口庫存和社會庫存均結束此前數周的連續增加,開始出現小幅下滑。近日煤炭價格回落,甲醇成本端支撐減弱,疊加疫情影響需求預期,預計甲醇短期仍將偏弱整理。

      趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

       

      純堿

      邏輯:周三,純堿期貨主力合約SA2209震蕩上行,收盤價2966元/噸,較前一交易日結算價上漲73元/噸,漲幅2.52%。供給方面,國內純堿開工率保持高位,供給方面難有大幅提升。需求方面,光伏玻璃點火較預期提前且擴產有望超預期,純堿需求端中長期仍然向好。庫存方面,據Mysteel數據顯示,截至4月22日,國內純堿庫存135.05萬噸,較前一周減少5.76萬噸,幅度4.09%。持倉方面,周三SA2209交易所前20名期貨公司會員持倉,多頭增倉約1.2萬手,空頭增倉約0.2萬手,多空雙方均較為謹慎,總體仍處于凈空頭狀態。相關品種方面,玻璃由于高庫存弱需求,走勢偏弱,預計短期純堿期價仍將震蕩整理。

      趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調做多。




       

      劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

       

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